Систематизируя и приводя в порядок различные сферы жизни однажды добираешься и до инвестиций. В нашей стране до сих пор не сформировалось устойчивой культуры инвестирования, а слово “биржа” до сих пор вызывает ассоциации с лощеными финансистами в цветных галстуках, которые пьют коктейли, отчаянно спекулируют и обязательно вас надуют. Более-менее наш человек согласен на инвестиции в виде покупки бетона с целью его сдавать.
У меня долго был похожий взгляд: я относился к инвестициям на фондовом рынке несерьезно, как к какому-то карго культу, обязательными элементами которого были сигары, бурбон и богатые разговоры про M&A, IPO и индексные фонды. Но спустя несколько лет бессистемных покупок и продаж ценных бумаг я сформулировал то, что можно назвать философией эффективных инвестиций и с радостью готов поделиться ею с вами в форме манифеста.
Надеюсь, вы сможете не повторить моих ошибок и быстрее начать получать пользу от ваших инвестиций и богатеть.
Начало пути
На заре своего пути я относился к бирже как к казино. На подкорке сидела мантра: купить дешевле – продать дороже. Каждый ж знает, что биржи работают именно так?
Я пытался угадать поведение рынка и отдельных бумаг, читал новости, обзоры, статьи, прогнозы. Катаясь по американским горкам спадов и подъемов, я был уверен, что стоит почувствовать ритм этого движа и результат придет. Закончилось тем, что попав на долгосрочный спад, я потерял больше, чем если бы вообще ничего не делал и просто оставил все как есть. А ведь я тратил на все это время и нервы, которые тоже надо как-то оплатить!
Правильный путь
Перед тем, как продолжить, маленький дисклеймер. Когда видите или слышите что-то типа этого заголовка, не верьте ни одному сказанному слову. Почти наверняка это пиздеж. Потому то, что будет написано дальше нужно пропустить через фильтр скепсиса. Все врут и все ошибаются.
Теперь когда вы морально готовы не доверять ни одному слову, можете безопасно прочесть мой манифест ленивого инвестора.
1. Деньги, попавшие в портфель, там навсегда
Я не рассматриваю портфель акций как свинку-копилку, “крутильню” или потенциальный источник средств для разного рода авантюр. Это – дорога с односторонним движением: однажды попав на рынок, каждый рубль остается там навсегда. Именно постоянный приток средств на рынок, а не флуктуации внутри него – базис роста капитала.
Я понимаю, что однажды я использую эти деньги так или иначе, но сейчас это неопределенно отдаленная перспектива, которую удобнее вынести за скобки, чтобы не возникло соблазна использовать деньги для покрытия повседневных операций. Деньги, которые попали в инвестиционный портфель, потрачены. Их нет.
2. Я не покупаю инструменты, в которых не разбираюсь
Фьючерсы, структурные облигации, флоатеры и все такое я оставлю спекулянтам, которые знают (или думают, что знают), как их применить. Я покупаю понятные бумаги с прозрачными условиями и понятной структурой моего будущего дохода.
Я стараюсь избегать облигаций вообще, тк там достаточно часто есть условия “мелким шрифтом”, которые я могу неверно трактовать и фокусируюсь на том, чтобы увеличивать свою долю в бизнесе и долю в его прибыли.
3. Мои бумаги приносит дивиденды
Это – самое главное. Я не надеюсь купить подешевле и продать подороже. Я не гадаю на графиках и не ищу моменты входа-выхода, вглядываясь красными глазами в терминал. Не ищу “голову и плечи”, “летящего орла” и “сидящего быка”. Я вкладываю деньги в успешные бизнесы, которые готовы делиться прибылью с акционерами и зарабатываю на этом, а не на разнице между ценой покупки и продажи.
По этой причине я очень скептически смотрю на золото. Да, оно бурно растет, но оно не приносит дивидендов. Золото – это товар, товары, в надежде на рост их стоимости я и так покупаю вне биржи. Биржа – это место, где я увеличиваю свою долю в российской экономике.
4. Я покупаю только российские бумаги
Слово “российская” в предыдущем пункте не была случайной. Я покупаю только те финансовые инструменты, которые находятся в нашей юрисдикции. Я потерял половину портфеля в 2022 году и в том числе на акциях “дружественных стран”. Я ничего не знаю про то, куда пойдет курс доллара (это влияет на стоимость бумаг), что происходит на мировом рынке, как иностранные компании будут платить дивиденды (обычно платят копейки), наконец у меня нет долгосрочных целей за рубежом, на которые имело бы смысл копить в валюте и на которые я не смог бы накопить в рублях.
Потому иностранных инструментов я избегаю.
5. Я верю в долгосрочный успех российской экономики
Это неявно следует из предыдущего пункта, но должно быть указано явно. Обратное мнение должно привести к тому, что я перестану в нее инвестировать и найду какие-то другие способы пристроить капитал и самого себя. Я исхожу из того, что если пизда настанет российской экономике и рынку ценных бумаг, это будет что-то такое, что заденет меня при любой стратегии инвестирования.
6. Я очень неохотно ввожу новые компании в свой портфель
Каждый день выходят отчеты, статьи, “экспертные мнения”. В них наперебой советуют что-то покупать и очень часто кажется, что идея – хорошая. Если двигаться вслед за каждой такой мыслью можно собрать весь индекс мосбиржи. Такой портфель станет неуправляемым, работа с ним превратится в мучение. Проще сразу покупать индексный фонд, чем его косплеить.
Я добавляю компанию в свой портфель только если я:
- понимаю, как она зарабатывает
- понимаю, что она зарабатывает
- компания достаточно велика, ее репутация достаточно надежна
- вижу положительную историю дивидендов по компании
- знаком с дивидендной политикой компании и согласен с ней
- у меня недостаточно надежных компаний в этой сфере рынка
Соответственно во всех остальных случаях компанию я не беру. Допускаются отклонения от этого принципа, связанные с тестированием какой-либо гипотезы, но такой тест должен быть ограничен во времени и масштабирован только при условии успеха.
7. Я стараюсь балансировать свой портфель по отраслям и компаниям
Я понимаю к каким областям народного хозяйства относятся мои акции и стараюсь балансировать его с учетом:
- представленности отраслей; не клади все яйца в одну корзину
- текущей ситуации на рынке; например в 2025 году застройщикам плохо -> не покупаем их
- представленности компаний в отрасли; если ввел какую-то отрасль в портфель, стоит иметь больше одной компании
- моих собственных познаний об экономике; я очень плохо понимаю состояние некоторых отраслей и избегаю их как “непонятных” бумаг. Знать все на свете невозможно, а не зная лучше не соваться
8. Я не закрываю позиции, если это возможно
Компания, попавшая в мой портфель наверняка надежнее, чем российский рынок в целом и упадет только в самом конце. Потому я спокойно реагирую на плохие новости, резкое падение курса акций и прочие проблемы. Я даже могу понять и простить разовый пропуск выплаты дивидендов.
Скорее всего компания из моего портфеля отрастет обратно, либо вернет мне разницу дивидендами. По существу в моей модели заработка текущая стоимость акций не имеет вообще никакого значения, потому что я не собираюсь их продавать. Значение имеет лишь денежный поток, генерируемый акцией. На дно же выбранные мною компании могут пойти скорее всего только вместе с российской экономикой, что сделает любые инвестиции пеплом.
Я пережил падения 2020 и 2022 года и несколько ощутимых скачков после, я застал кризисы 2008 и 2014 года и каждый раз рынок отрастал. Падение – повод закупиться, а не продавать. Люди будут жрать, срать, размножаться (вот это не точно), покупать-покупать-покупать и в конечном счете умирать. И кто-то во всем этом должен им помогать. Никуда бизнес не денется.
Но все-таки причины продать акции у меня есть:
- железобетонная информация, что станет плохо или очень плохо (интересно и как я узнаю это раньше рынка?)
- изменение дивидендной политики компании и резкое падение денежного потока
9. Я не обыграю рынок
Но если у меня есть умная мысль и я в ней уверен, я следую ей. Не надо повторять ошибку февраля 2022, когда я всем рассказывал как надо выйти в кэш, а сам не вышел.
10. Мое время дорого и должно оплачиваться
Время, которое я провожу в платежном терминале или за чтением анализа отчетности компаний – мое рабочее время. К сожалению мне за него не платят, так что я вынужден оплачивать его сам. Потому я заинтересован в том, чтобы минимизировать издержки, связанные с этим процессом. Существенно повысить доходность портфеля, потратив на него в 10 раз больше времени, я не могу (зато вполне можно доходность ухудшить, начав играть в купи-продай), но зато могу уменьшить затраты на оплату собственного времени.
Разумной и достаточной я считаю трату двух часов в неделю на инвестиции.
11. Я слежу за доходностью
В этом манифесте много раз упомянуты слова “прибыль”, “доход”. Они не имеют никакого смысла, если не считать свою прибыль. Я знаю, сколько я зарабатываю, могу планировать этот процесс. Я знаю, сколько стоит моя работа – ведь я знаю, сколько я на нее трачу (таргет – два часа в неделю)
Я не считаю прибылью циферки, которые рисует мне торговый терминал моего брокера. Моя прибыль – это выплаты, которые делают мне компании из моего портфеля. Я фиксирую их и в любой момент времени могу ответить на вопрос “сколько я заработал на бирже”.
Вывод
Перед вами – набор принципов, следование которым поможет сделать инвестиции понятными, простыми и прибыльными. Вместо странного, непривычного и мистифицированного процесса, напоминающего больше дорогостоящее хобби, чем работу, я получил систему, которая работает на меня с минимальным присмотром.